Investidores brasileiros de varejo têm acesso a ações globais

As taxas de juros referenciais mais baixas do Brasil resultaram no número de investidores individuais negociados na bolsa B3 de São Paulo triplicando para quase 3 milhões nos últimos doze meses. Mesmo a liquidação da pandemia e o fato de o Ibovespa ter permanecido no vermelho não detiveram os recém-chegados. Ao mesmo tempo, novos investidores brasileiros estão cada vez mais se concentrando na diversificação, o que está alimentando respostas regulatórias para melhorar o acesso aos mercados, incluindo ativos estrangeiros. Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) decidiu permitir que investidores comuns de varejo comprassem certificados de depósito brasileiros (BDRs) a partir de 1º de setembro.

Estes são instrumentos negociáveis ​​negociados no B3 e garantidos por ações de empresas estrangeiras.

Até o momento, apenas investidores qualificados com patrimônio líquido superior a R $ 1 milhão tiveram acesso a esses equivalentes de ações de gigantes globais como Alphabet, 3M e Coca-Cola. Agora, os investidores brasileiros regulares também podem aumentar sua exposição às economias estrangeiras e se proteger das flutuações do mercado local, já que os preços dos BDRs também levam em consideração as taxas de câmbio.

Em nota, o presidente da CVM, Marcelo Barbosa, disse que a nova regra “dá mais liberdade aos investidores e emissores, dada a crescente demanda por diversificação do portfólio e taxas de juros mais baixas”.

Investidores brasileiros de varejo têm acesso a ações globais
Investidores brasileiros de varejo têm acesso a ações globais

No entanto, é importante observar que pode demorar um pouco mais para que a negociação de BDRs esteja disponível para todos os investidores, pois o B3 precisa da aprovação da Comissão de Valores Mobiliários para alterar suas regras internas. De acordo com No jornal Valor, os gestores da bolsa acreditam que isso possa acontecer até o final de setembro, mas nenhum dado foi confirmado. Além disso, os corretores precisam de tempo para adicionar os ativos aos seus sistemas de corretores domésticos.

Em uma coluna recente, Eduardo Guimarães, especialista em ações da Levante Investimentos, viu a disponibilidade de BDRs como “a segunda onda de crescimento da participação da renda variável no patrimônio líquido dos brasileiros” & # 8221; apesar dos pequenos problemas de tempo.

Pescar em um pequeno lago

Segundo a Economatica, o volume médio diário de negociação de BDRs aumentou em 2020 para R $ 59,8 milhões – um aumento de 267% em relação à média diária de 2019. Em março, o volume atingiu o pico de R $ 75 milhões. A vertiginosa desvalorização do real brasileiro neste ano fortaleceu os BDRs & # 8217; Desempenho, mas o volume aumentou 190%, mesmo em dólares americanos.

Ainda assim, o mercado de BDR continua bem menos ativo do que as ações brasileiras. Para efeito de comparação: AMZO34, o BDR da Amazon.com, que a Economatica classifica como o mais líquido, negocia a apenas R $ 3,7 milhões por dia. Nos pregões mais movimentados, as negociações por ações da revista de varejo nacional Luiza chegam a R $ 1 bilhão. & nbsp;

É importante notar que os BDRs costumam ser mais caros do que as ações brasileiras. AMZO34 foi avaliado em 8.700 BRL em 17 de agosto, e um lote padrão consiste atualmente de 10 BDRs. De acordo com relatórios, a B3 está considerando a criação de um submercado para tornar esses ativos mais acessíveis.

Quão relatado De acordo com a revista Exame, o B3 usará formadores de mercado – instituições que negociam suas próprias ações para fornecer liquidez aos mercados em desenvolvimento – para impulsionar os BDRs. Ainda assim, analistas acreditam que isso pode não ser suficiente, especialmente considerando o fato de que muitas corretoras oferecem contas diretamente para brasileiros nos Estados Unidos.

“Ajuda ter um formador de mercado, mas a liquidez lá fora sempre será maior. Portanto, a variação dos BDRs nunca será exatamente igual às próprias ações, depende do que os investidores estão dispostos a pagar ”, disse o analista Victor Savioli.

Em seu relatório, Guimarães aponta para a liquidez como um problema e diz que pode demorar um pouco mais para que as negociações de BDR se recuperem. Ele também menciona que pode haver barreiras de idioma e os investidores podem ficar sobrecarregados com a infinidade de opções disponíveis. Ainda assim, ele acredita que o apetite por ações de tecnologia como o grupo FAANG (Facebook, Amazon.com, Apple, Netflix e Google) e a melhoria do acesso à educação financeira podem alimentar a demanda com o tempo.

O que vem por aí para os investidores?

Empresas como a Guide Investimentos – uma das maiores corretoras independentes do Brasil – já se comprometeram a disponibilizar a negociação de BDRs em suas plataformas de home broker e publicar carteiras teóricas para os clientes que desejam investir nelas.

Devido às mudanças, os brasileiros também têm acesso a empresas locais de tecnologia que preferem ser listadas no exterior. O caso mais conhecido é o da empresa de serviços financeiros XP, Inc. Em dezembro, quando a empresa abriu o capital em Nova York, foi duramente criticada por impedir que a maioria de seus clientes se tornassem acionistas. Posteriormente, criou um fundo que ofereceu suas ações para atender à demanda. De acordo com Bruno Constantino, diretor financeiro da XP, Inc., a empresa listará seus BDRs no B3 o mais rápido possível. Relatórios InfoMoney.

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